SEC这次问答对质押类产品如何定性?
按SEC的说法,一张收据如果只证明资产被存入、所有权仍归存款人,发行方不能转让、出借、质押、再抵押,也不能让资产被第三方追索,可以算数字工具;若代币由基于协议的流动性质押服务商发行,价值与实际运转的加密系统和市场供需挂钩,则可能被视为数字商品,文中以Coinbase的cbETH为例。

SEC发布了一系列关于加密资产的常见问答,把现在最热闹的两个东西进行了“划界”,一个是质押,另一个是关于回购的问题。
金色财经报道,SEC发布加密资产常见问答,明确质押收据与流动性质押代币的定性边界,并称对已具备功能性的网络,发行方宣布非证券加密资产回购不构成豪威测试,为近期回购潮提供依据。文章援引Allium Labs数据称,截至2026年8月底加密项目回购代币约花费6.38亿美元;上周ETF资金净流入约30.4亿美元,比特币占22.5亿,以太坊6.03亿。
按SEC的说法,一张收据如果只证明资产被存入、所有权仍归存款人,发行方不能转让、出借、质押、再抵押,也不能让资产被第三方追索,可以算数字工具;若代币由基于协议的流动性质押服务商发行,价值与实际运转的加密系统和市场供需挂钩,则可能被视为数字商品,文中以Coinbase的cbETH为例。
据Allium Labs统计,截至2026年8月底,加密项目回购代币约花费6.38亿美元,2025年同期为5.45亿美元,2024年全年仅36.6万美元;其中Hyperliquid约3.7亿美元、Pump.fun约2亿美元,两家占近九成。
周一到周四合计净流入约30.4亿美元,比特币占22.5亿美元,周一单日流入9.99亿美元;以太坊流入6.0294亿美元,占非比特币产品四分之三以上,Solana、XRP和Zcash合计约1.897亿美元。
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