股票永续合约靠什么机制和现货价格保持联系？
通常依靠资金费率：合约持续偏贵时，机制会增加多头成本并把费用付给空头，吸引资金站到另一边；持续偏便宜时，支付方向可能反过来。
Stock Perps是小盘股未来最大的增长点
资讯摘要
股票想借永续合约接触新资金，需要邀请来的不只有看好公司的人，还包括愿意质疑它的人，以及肯拿资本承接两边风险的人。
AI 摘要
文章以GameStop借券成本、资金费率和期现套利为例，解释股票永续合约如何让看多、看空、对冲和套利等不同交易者参与同一标的；并引用ALPACA下架前后及TRB等加密小市值案例，讨论中小盘股衍生品交易的增量机会与券源、做市资本等约束。
AI 问答
为什么中小盘股可能因永续合约获得增量交易？
中小盘股期权、借券和机构衍生品安排较少，想做空、对冲或套利的人常缺少工具。永续合约补上入口，可把原本无法成立的交易组合和资金引进来，但仍受券源、正股对冲和做市资本等条件约束。
ALPACA案例说明了什么？
在币安宣布下架后、合约停止交易前，ALPACA合约日成交额两天内变为原来的52.4倍，现货为13.3倍，说明小市值并不必然限制大额合约成交，交易理由和机制设计会扩大参与。
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