Lao Bai 认为这一轮加密市场的主线是哪三条？
RWA、Perp、Privacy，Launchpad 后续发出来的项目也会往这几个主题靠。
Lao Bai：最后一轮像样的牛市 RWA、Perp、Privacy
资讯摘要
168X 对话 Lao Bai：低垂的果实已经摘完，这一轮主线只剩 RWA、Perp、Privacy 三条，Alpha 正从讲故事转向真实的 PMF、收入与现金流。
AI 摘要
这是168X对Lao Bai的访谈实录，围绕BTC、ETH、HYPE、BNB、SOL等资产展望，讨论Robinhood、股票代币、AI Agent、GPU RWA、Fomo、Perp DEX与HIP-3等话题，并分析一级市场与VC模式失效的原因，最终提出RWA、Perp、Privacy是这一轮市场仅剩的三条主线。
AI 问答
他为什么说这可能是最后一轮“像样的牛市”？
技术路线与PMF方向基本探索完毕，低垂的果实已被摘完，币股、Privacy、Perp 炒完后下一轮可能只是成熟模式的循环。
他如何看待当前的 AI Agent 交易产品？
认为尚未有成熟出圈产品，存在误解意图、执行不完整等问题，不敢把美元级别的大额资金交给它。
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