报告认为 2026 年三季度加密资产投资的主要变化是什么？
报告认为市场情绪回暖，但资本没有简单流向更多加密公司，而是转向能力型并购、战略投资、已验证业务、债务或上市融资，以及连接传统金融的基础设施。
Tiger Research：2026年三季度加密资产行业投资报告
资讯摘要
2026年三季度加密一级市场回暖但结构生变：资本集中流向支付、稳定币、代币化证券等与传统金融接轨的基础设施，并购也从扩张转向补能力。
AI 摘要
文章为 Tiger Research 的 2026 年三季度加密资产行业投资报告，指出加密一级市场回暖但结构变化明显：并购转向补充牌照、支付和机构交易等能力，战略投资者活跃，资本集中于支付、稳定币、代币化证券及 AI 相关基础设施。
AI 问答
第三季度加密行业并购呈现什么特点？
并购数量大体稳定，但交易规模下降，重点从收购整家公司拓展新业务，转向获取牌照、支付网络和机构交易能力等特定能力。
资本主要流向哪些赛道？
资本集中于支付、稳定币、代币化证券、AI 相关基础设施等连接传统金融与现实应用的领域，而 DeFi、托管和新链生态等赛道吸引资金减少。
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