股票代币化是否等同于直接持有股票？
不完全是。以Robinhood推出的Stock Tokens为例，投资者获得的是相关股票的经济敞口，不是底层股票本身，也不拥有对应的股东投票权。
股票代币化究竟还面临着哪些挑战？
资讯摘要
股票代币化后，原来的证券规则怎么接，清算体系怎么搭，以及最重要的投资者到底买到了什么？
AI 摘要
股票代币化被视为区块链改造传统金融的方向之一，但文章认为其核心障碍不在技术，而在规则。美国SEC仍将其纳入证券监管，清算及托管职能无法被区块链完全替代；7×24小时交易不等于流动性提升。目前链上代币化股票规模超20亿美元，与传统股市相比甚小，真正价值在于与稳定币、借贷等链上资产组合，同时也需警惕杠杆与风险传导。
AI 问答
股票代币化目前主要面临哪些挑战？
主要挑战包括监管如何衔接原有证券规则、清算与托管体系如何搭建、7×24小时交易不等于流动性提升，以及市场需求尚未被完全验证。
为什么仍应关注股票代币化的长期价值？
因为股票上链后可和稳定币、借贷、衍生品等链上资产直接组合，并可充当抵押品和进行链上结算，有机会升级证券发行、交易和结算方式；同时也要注意流动性错配、杠杆增加和风险传导。
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